4月3日A股复盘：全球贸易战冲击下A股韧性凸显，内需板块成避风港

一、全球市场剧震：特朗普关税政策引发金融海啸

1. 美股史诗级暴跌

• 纳斯达克指数暴跌5.97%（科技股重挫，苹果跌9.3%，英伟达跌7.2%）36

• 标普500跌4.84%，道指跌3.98%

• 受特朗普签署“对等关税”行政令影响，美股三大股指创2020年以来最大单日跌幅：

• 全球供应链恐慌加剧，依赖进口的企业（如耐克-14.5%）遭血洗3

2. OPEC+增产+油价崩盘

• 沙特、俄罗斯宣布5月起增产41.1万桶/日，远超预期，WTI原油暴跌6.64%至66.95美元/桶3

• 高盛警告：Q3全球原油库存或增80万桶/日，油价继续承压6

3. 美元暴跌、黄金飙涨

• 彭博美元指数单日跌2.1%，创2005年以来最大跌幅

• 避险资金涌入黄金，COMEX金价创历史新高8

二、A股韧性显现：内需板块逆势走强

1. 指数表现分化

• 沪指微跌0.24%报3342点（金融、基建护盘）

• 创业板指跌1.86%，科技成长股承压（消费电子、AI硬件领跌）2

• 成交额1.14万亿，北向资金净流出42亿（外资避险情绪升温）2

2. 板块冰火两重天

• 消费电子（立讯精密跌停）、高外销占比股（巨星科技跌停）9

• 新能源（宁德时代-1.8%，光伏硅片降价利空）5

• 物流（中创物流涨停）、农业（兽药股永顺生物20cm涨停）9

• 消费（永辉超市封板）、电力（绿电政策预期）5

• 内需防御板块爆发：

• 外需依赖型板块重挫：

3. 政策对冲信号明确

• 基建加码：万亿国债二批清单下发，中国交建+6.8%5

• 数据要素：数据局“数据财政”提法刺激人民网涨停5

三、资金动向：机构调仓防御属性资产

1. 主力资金流向

• 净流入：商业百货（+12.9亿）、农牧饲渔（+7.88亿）2

• 净流出：消费电子（-53.87亿）、电子元件（-35.31亿）2

2. 游资狙击暗线

• 黄金概念（赤峰黄金涨停）：地缘风险+抗通胀逻辑5

• 华为昇腾链（拓维信息一字板）：国产算力替代预期5

四、明日策略：防守反击，关注两大主线

1. 机会方向

• 高股息防御：中证红利（股息率6.2%）、银行（招行+1.5%）5

• 内需政策受益：物流（统一大市场）、农业（粮食安全）9

2. 风险警示

• 科技股估值挤压：AI硬件（中科曙光-7%）短期回避5

• 外需链业绩雷：出口型企业一季报承压（如消费电子）9

3. 关键观察点

• 全球贸易战升级风险（欧盟/加拿大反制措施）6

• 国内政策力度（4月降准预期）5