1. 宏观政策与重大事件
（1）国内政策动态
① 国务院机构改革方案落地（3月10日）
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科技部重组：强化关键核心技术攻关，利好半导体、工业母机。
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国家数据局成立：数据要素市场化加速（易华录、人民网周涨超20%）。
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金融监管改革：证监会调整为国务院直属机构，强化资本市场监管。
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② 2月经济数据发布（3月15日）
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CPI同比+1.0%（预期1.8%），通缩压力显现，消费股承压。
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PPI同比-1.4%（连续5个月负增长），上游周期股（煤炭、化工）业绩预期下调。
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市场影响：政策利好科技与数据要素，但经济数据疲软压制市场情绪。
（2）国际黑天鹅：硅谷银行倒闭（3月10日-12日）
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事件脉络：SVB因流动性危机48小时内破产，引发全球金融市场恐慌。
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A股反应：
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3月13日沪指低开1.5%，但午后V型反弹（彰显韧性）。
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避险资产走强：山东黄金周涨12%，中金黄金涨9%。
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外资流出压力：北向资金3月13日单日净卖出72亿元。
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2. A股市场整体表现
（1）指数涨跌对比
指数 | 3月10日收盘 | 3月16日收盘 | 周涨跌幅 | 关键驱动因素 |
上证指数 | 3230.08 | 3265.75 | +1.1% | 金融股护盘、半导体反弹 |
深证成指 | 11442.54 | 11634.57 | +1.7% | 消费电子、AI概念活跃 |
创业板指 | 2370.36 | 2381.88 | +0.5% | 宁德时代止跌 |
科创50 | 993.55 | 1018.96 | +2.6% | 芯片股领涨 |
市场特征：
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深强沪弱：成长股超跌反弹，上证受银行股拖累涨幅较小。
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成交量回升：日均成交额增至9100亿（前周8500亿），恐慌抛售后资金回流。
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（2）资金流向
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北向资金：全周净流出56.3亿元（主因海外风险事件）。
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加仓方向：半导体（中芯国际+8.2亿）、医药（药明康德+5.6亿）。
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减仓方向：白酒（茅台-12.4亿）、新能源（宁德时代-9.8亿）。
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两融余额：增加120亿至1.58万亿，杠杆资金博弈超跌反弹。
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3. 行业与板块轮动
（1）领涨板块TOP5
板块 | 周涨幅 | 催化因素 | 代表个股 |
半导体设备 | +7.8% | 国产替代加速 | 北方华创、中微公司 |
黄金 | +6.9% | 硅谷银行事件避险需求 | 山东黄金、赤峰黄金 |
中医药 | +5.2% | 甲流疫情爆发 | 以岭药业、华润三九 |
ChatGPT | +4.7% | 百度“文心一言”发布 | 三六零、昆仑万维 |
军工央企 | +3.9% | 中航电测复牌带动 | 中航光电、航天发展 |
（2）领跌板块TOP3
板块 | 周跌幅 | 原因分析 |
光伏 | -4.1% | 欧洲拟限制中国组件进口 |
券商 | -2.8% | 交易量萎缩影响佣金收入 |
消费电子 | -2.3% | 苹果供应链砍单传闻 |
4. 个股与题材热点
（1）数字经济：百度“文心一言”发布（3月16日）
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市场反应：
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利好兑现：百度港股发布会当日跌6.4%，但A股AI概念逆势上涨（三六零+18%）。
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分化明显：资金从纯概念股转向应用端（如昆仑万维、拓尔思）。
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（2）国企改革：军工央企整合加速
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中航电测复牌后周涨25%，带动军工板块（航天晨光、中船防务跟涨）。
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政策催化：国资委要求2023年推动央企上市公司质量提升。
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5. 资金面与机构行为
（1）公募基金调仓
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增持：半导体、军工、医药（防御性配置）。
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减持：新能源、消费（经济数据疲软）。
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（2）游资动向
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ChatGPT第二波：三六零、拓尔思龙虎榜净买入超5亿。
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黄金股炒作：四川黄金（新股）连续5日涨停。
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6. 技术分析与后市展望
（1）关键点位
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上证指数：3250点支撑有效，3350点压力需放量突破。
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创业板指：2350点短期底部，若站稳或挑战2500。
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（2）配置建议
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进攻方向：半导体（国产替代）、数字经济（数据要素）。
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防御方向：黄金（避险）、中医药（疫情+政策）。
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回避领域：出口依赖型行业（海外衰退风险）。
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